Co-Investments und individuell strukturierte Beteiligungen: eine gute Idee?
In den vergangenen Jahren wurde ich einige Male gebeten, solche Angebote zu prüfen bzw. zu beurteilen.
Da geht es ja nicht nur um rechtliche und gestalterische Fragen, was naturgemäß nicht unser primäres Aufgabengebiet ist, sondern auch um das Investment an sich. Und da sind wir im Retail-Sektor allerdings primär qualifiziert. Nun hat sich fast jede/r schon einmal an Geschlossenen oder anderen Fonds beteiligt und feststellen dürfen, dass 1. die Renditeversprechen oft nicht eingehalten wurden ( bis zum Total-Verlust) und 2. ein Ausstieg SEHR schwierig bzw. (zeit-)aufwändig war.
Hier stellen sich die Fragen ähnlich, trotz anderer Überschriften.
Die erste Frage, die sich zunächst stellt, was ist das für eine Immobilie und welche Historie hat sie? In einem Fall musste ich z.B. feststellen, dass die Immobilie schon bis nach Australien angeboten war und niemand sie wollte. Also suchte man einen Promi, der einen Anteil erhält und erklärt die Beteiligung zum „Club Deal“: dann gehört man zusammen mit dem Promi zum erlesenen Club. Sprachlich nette „Aufwertung“ zu etwas Exklusivem und „begleitet“ durch erhöhten Kaufpreis. Das Hauptaugenmerk sollte also auf der Nachhaltigkeit liegen. Danach empfiehlt sich eine genaue Analyse des Vertragswerks hinsichtlich Ausschüttungen/Mieteinnahmen, Verwaltungskosten, Möglichkeiten der Einflussnahme und Ausstiegsbedingungen und ob man dies noch mitgestalten kann.
Fazit: Das Ganze lohnt sich m. E. meist erst ab Investment Beteiligungen im deutlich zweistelligen Mio.-Bereich bei Top-Standorten und geht nicht ohne Einbeziehung vertrauenswürdiger Experten.
Überzeugende Gründe, sich dem Makler mit 35 Jahren Erfahrung anzuvertrauen:
Handels-Immobilien Schubert:
